核心提示：歐元區影響經濟活動的風險的性質已改變🦹🏿🖼。“接下來數月，較之經濟和金融層面，這些風險更集中於政治層面👬🏼🏊🏻♂️。”
參考消息網1月6日報道 據法國《世界報》1月3日報道，歐元區始終存在影響經濟活動的風險👩🏻🚀。但這些風險的性質已改變🤭👩🏻⚖️。百達銀行首席經濟學家納迪婭·加爾比總結道：“接下來數月𓀓🥦，較之經濟和金融層面，這些風險更集中於政治層面⛺️。”
政治不穩定將影響投資
由於特朗普當選美國總統以及英國公投決定脫歐〽️，2016年標誌著一場政治大倒退🪨。法國外貿銀行資產管理公司經濟研究部主任菲利普·韋克特稱😮💨：“這可能只是2017年的一段預告而已🏋🏻♀️。”2017年全年都有重大選舉，3月在荷蘭，4月到5月在法國，秋天在德國，意大利也可能會組織選舉🚏。每場選舉都可能有民粹運動得勢。
彭博信息研究公司經濟學家馬克西姆·斯貝伊認為🔃：“這將對貨幣聯盟的凝聚力構成極大考驗⏸。”危險是什麽呢🎿？他安慰道：“肯定不會有國家退出歐元區。”
但政治疑慮將影響私人投資👩🏼🎨。而且市場可能會向企業和國家索要更高利率👎🏻。公共財政或將被削弱。此外，還有英國脫歐談判以及特朗普治國計劃的不確定性。特朗普的保護主義承諾一旦落實可能會破壞本就萎靡的世界貿易。
恢復通脹將削弱購買力
石油價格上漲將推動歐元區物價緩慢上漲。歐洲央行預計，2017年通脹率將由2016年的0.2%升至1.2%，進而逐漸靠近2%這一目標🦈。此事乍看是喜訊，畢竟自2013年以來陰魂不散的通縮威脅終於漸漸遠去了⛱。
但與在美國的情況相反，歐元區像石油這類進口產品價格上漲幾乎不會帶動工資顯著增加。何況歐洲失業率一直在10%左右居高不下。
經濟學家斯特凡妮·維萊爾解釋說：“在歐洲，通脹恢復或將主要表現為家庭購買力下降💂🏽♂️，這會破壞經濟增長👌🏿。”
利率上調或損害歐元區
2016年12月15日，美聯儲將利率上調25個基點🙆🏿♀️，而美國主權債券利率從去年夏季開始上升，推高了法國、德國和意大利的利率。美國銀行美林金融管理部經濟學家吉勒·莫埃克指出🎓：“在歐洲，利率上漲可能會讓最脆弱的國家付出很大代價，尤其是意大利和葡萄牙。”
為了避免這種情況，歐洲央行去年12月決定將購債計劃延長至2017年末🧘🏻。但這可能還不夠🧍🏻♀️：貨幣工具已不像過去那麽有用，而且歐洲央行如今彈藥不足。另外，美國利率上調將資本引向了美國，可能因此削弱新興國家乃至世界經濟。唯一的安慰就是歐元或將繼續對美元貶值👷🏼，有利於歐洲出口……
意大利銀行業依然堪憂
意大利政府將救助數月來一直令市場擔憂的西雅那銀行。但即使在這樣做之後😣💇🏼，呆賬高達3600億歐元的意大利銀行系統仍然脆弱✤。美國彼得森國際經濟研究所專家尼古拉·韋龍指出🪫🌅：“當地小銀行尚未整頓，這些銀行盈利極少。”這些弱點不可能引發新的重大金融危機。但它們會影響意大利這個歐元區第三大經濟體的增長，進而拖累其貿易夥伴。
希臘債務問題仍將延續
在歐洲，沒人再提希臘退出歐元區的可能性⌨️🫀。然而，雅典及其債權方之間的緊張討論在接下來的一整年仍將持續。國際貨幣基金組織一直沒有證實會參與2015年夏天達成的860億歐元第三輪援助計劃，而且德國拒絕為削減希臘公共債務付出更多努力。
如果今後情況不發生改變🤚🏻，事實很可能就是如此，7月可能會再次出現部分債務違約風險，屆時希臘應向歐洲央行償還39億歐元☎。這將破壞希臘經濟數月來的脆弱復蘇勢頭🏋️♂️。
2016年12月8日👨🏼🦱，在德國法蘭克福的歐洲中央銀行總部，歐洲央行行長德拉吉（右）和副行長康斯坦西奧出席新聞發布會🤦🏼♂️。 歐洲央行當天宣布維持零利率並延長購債計劃👨🌾。（新華社）
【延伸閱讀】德國智庫預測意大利存在退出歐元區風險
新華社柏林１月２日電 德國智庫伊弗經濟研究所所長克萊門斯·菲斯特日前對德國媒體表示，如果意大利國內的生活水平得不到改善🤏🏼，意大利人最終會想要退出歐元區🕛。
菲斯特說🏊🏻♀️，意大利目前的生活水平還停留在２０００年的水準，如果這種情況不改變，意大利人未來可能會表示“不再需要歐元區了”。
菲斯特表示✳️，德國國會不應同意參與對意大利的救助方案，因為這將給德國納稅人帶來“難以掌控”的巨大風險。
意大利是歐盟的創始成員國，目前是歐元區的第三大經濟體👨🏼🚀🔹。意大利銀行業２００８年遭遇金融危機打擊，此後一直無法走出困境。意大利銀行系統擁有３６００億歐元的不良貸款，約占整個歐元區不良貸款的４０％。
近期一項意大利的民意調查結果顯示🛖，約６７％的受訪者反對離開歐盟🚣🤛🏿，７１％的受訪者認為脫離歐元區會使本來脆弱的意大利經濟雪上加霜🤶🏿。
【延伸閱讀】多方預測今年歐元對美元匯率將進一步走弱
新華社法蘭克福１月２日電（記者沈忠浩 胡小兵）歐洲一些專家和金融機構近日預測，受歐美貨幣政策分化、美國經濟復蘇程度超過歐元區等因素影響，２０１７年歐元對美元將繼續面臨較大貶值壓力。
歐洲央行的數據顯示✡︎，２０１６年，歐元對一籃子貨幣的名義有效匯率上漲約１．４％，但對美元貶值近５％☂️🍐。
歐洲經濟研究中心教授弗裏德裏希·海涅曼認為，相比美聯儲，歐洲央行目前沒有加息的空間。一方面，歐元區的通脹率仍遠低於歐洲央行的政策目標；另一方面🧖🏽🙋🏿♂️，意大利公共債務居高不下以及高企的銀行壞賬使得歐元區加息風險過大。海涅曼認為🎺，歐洲央行只能繼續保持貨幣寬松，這意味著歐元對美元將持續保持弱勢。
德國德卡銀行預測，基於美聯儲加息預期及美國經濟復蘇優於歐元區的判斷，未來１２個月歐元對美元匯率會一路走低至１比１．０２。
另有一些分析機構預測🏋️♀️，２０１７年歐元將跌至與美元平價甚至更低的水平。德意誌銀行預測👩🦼，２０１７年底歐元對美元將跌至１比０．９５。
也有分析指出，歐元是否能守住與美元平價，英國“脫歐”對歐洲的後續影響及特朗普上臺後的美國經濟走勢將成為主要決定因素。
【延伸閱讀】外媒解讀意大利公投：退出歐元區勢頭或更加迅猛
參考消息網12月5日報道 法媒稱，意大利總理倫齊提出的改革方案遭全民公投否決👨👩👦👦🤼♂️。法新社消息，意大利4日舉行修憲公投出口民調顯示，“反對”改革方案占了54%，甚至可能達到60%🧜。投票定於當地時間23點結束🍶。
據法國國際廣播電臺網站12月5日報道，這一結果是投票結束後的出口民調結果。倫齊此前表示，如果改革被否決將辭職。
英國廣播公司網站12月4日刊文解讀意大利公投🥷。
想決定什麽？
削減參議院權力（目前參眾兩院權力平等），參議員人數從315減少到100🚼。
兩大陣營是誰？
Yes陣營以現任總理倫齊為主導。倫齊表示🔑，輸了公投就辭職。
No 陣營的高調旗手是反建製的“五星運動”🐝，“五星運動”主張意大利退出歐元區。
主要吵什麽？
支持者說🙅🏽♀️，改革可以結束過去幾十年參眾兩院“踢皮球”的現象，提高立法效率☪️、加快立法進程，而且還可以減少開支5億歐元。
不過反對者認為💪🏻，這可能威脅民主體製🧒🏼、導致總理集權，而且也省不了太多錢。
誰有權投票🧗🏻？
意大利5000萬選民均有投票權。
為什麽重要👩🏿⚖️？
影響意大利的政治走向🧑🏼🌾👨🏻🦼➡️。“Yes”一方失敗，意味著今後改革步伐放緩。面對搖搖欲墜的金融系統➰、長期疲軟的經濟和居高不下的失業率，可能決定現政府前途的公投沖擊波一定相當強烈🪔🏋🏻♂️。
關乎歐洲一體化前景🧏🏽，特別是在英國公投決定脫離歐盟之後🎸🗿。公投中“No”陣營勝出，主張退出歐元區的“五星運動”發展勢頭勢必將更加迅猛。
【延伸閱讀】歐盟及歐元區第三季度經濟呈上升增長勢頭
歐盟統計局11月15日發布的報告顯示，第三季度歐盟及歐元區經濟環比（與上一季度比較）、同比（與去年同期比較）均呈現上升增長勢頭🙇🏼♂️。
歐盟統計局的數據顯示，今年第三季度歐盟國內生產總值（GDP）環比增長0.4%，歐元區GDP環比增長0.3%👮♀️⚔️。今年第三季度歐盟經濟同比增長1.8%，歐元區經濟同比增長1.6%。
歐元區首席經濟學家卡勞斯·韋斯特森在分析數據時指出，今年第三季度德國GDP的增速略有下降🌵，環比只有0.2%的增長。法國、意大利、葡萄牙等國的GDP增速出現了反彈，其中葡萄牙的增速為2013年以來的最高值。
出於對英國“脫歐”之後的政治不確定性及全球貿易的萎靡不振等因素考量🧑🏼，歐盟委員會上周調低了對今年經濟增長的預期。根據歐盟委員會發布的秋季經濟展望報告🙋🏻♂️，預計今年歐元區和歐盟經濟同比分別增長1.7%和1.8%🤾🏽♀️。
歐盟統計局當天披露的報告還顯示，今年9月份歐元區出口貨物的貿易量達到了1767億歐元，與去年9月同期比較增長了2%；進口貨物的貿易量達到了1502億歐元，與去年9月同期比較下降了2%。
同時，歐元區各成員國內部的貨物貿易量達到了1483億歐元🦸🏼，與去年9月份同期持平。